2025 年上半年酒店发展数据分析​

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2025 年上半年酒店发展数据分析

2025-10-10 22 返回列表

今年上半年，国内酒店市场处于震荡调整阶段，“调试” 成为行业关键词。在这样的环境下，市场对头部企业的估值普遍趋于保守。锦江酒店、华住、首旅酒店、亚朵前不久发布的 2025 年上半年财报备受关注。虽然，这 4 家国内酒店集团的表现有所不同，华住和亚朵实现了营收和净利润的双升，锦江酒店和首旅酒店则出现了营收的同比下滑，但业界普遍认为，这几家酒店集团在市场 “弱预期” 中交出了一份 “稳中有进” 的答卷。

经营压力大利润为何涨

今年上半年，锦江酒店归母净利润腰斩，引发业界关注，也有业者很快发现，该集团上半年扣非归母净利润同比上升 5.17%。这是怎么回事？

财报显示，去年同期锦江酒店出售时尚之旅酒店管理有限公司 100％股权并退出若干物业，令其 2024 年上半年的非经常性损益达到了 4.59 亿元。而今年上半年，这家公司的非经常性损益仅为 - 0.38 亿元。剔除掉这些交易的影响，锦江酒店上半年实现扣非归母净利润 4.09 亿元。这是其上市以来所取得的最佳中期利润业绩。

“若仅从营业收入和归母净利润角度分析锦江酒店当前的经营情况，投资者有可能会产生误判，以为其盈利能力出现问题。”

现在的市场充满挑战是业界的普遍感受。酒店信息统计机构 STR 的数据显示，今年上半年，行业整体平均每间可售客房收入（RevPAR）同比下降 5％，入住率和平均房价也双双下滑。身为 “池中之鱼”，4 家国内酒店集团的这 3 项核心经营指标也都在报告期内出现小幅下降。

今年上半年，华住国内业务同店 RevPAR 同比下降 7.9％，但让不少业者意外的是，其经营利润率却上升至 24.3％，去年同期为 22.5%。这是如何做到的？

华住集团首席执行官金辉表示，在酒店网络拓展的带动下，华住经营利润实现了增长。今年上半年华住新增开业门店 1289 家，已完成 56％的全年开店目标。

这背后轻资产运作模式成为解题关键。今年上半年，华住以管理加盟及特许经营模式经营的酒店客房数量占比为 92％，同比增长 2％。尽管从 RevPAR 的表现来看，管理加盟及特许经营酒店和租赁及自有酒店的这一数据都在下降，但是前者的降幅比后者少 2.4％。华住管理层表示，利润相对稳定的加盟业务已经成为公司未来发展的核心。另外，随着规模扩大，华住的单店运营成本继续摊薄。今年上半年，平均单店成本同比下降 14.56％。

记者在翻看其他几家集团的财报时，也发现相似的情况，比如，从营收结构来看，管理加盟酒店已成为亚朵业绩增长的主要驱动力之一。其管理加盟酒店收入同比增长 26.5％，约占总营收的 52.6％，相比之下，自营酒店业务持续收缩，收入同比下降 17％。有业者认为，这种轻资产模式减轻了酒店集团的资本开支压力，加快了市场布局速度。

多年来布局中高端市场，也给这些酒店集团带来更高额的利润。上半年，首旅酒店新开中高端酒店同比增长 11.8％。尽管首旅酒店上半年营收出现下降，但这部分收入同比增长 1.06％。

虽然，核心经营指标的下降没有对这几家酒店集团的收益产生太大影响，但是几家集团的负责人已经感受到了压力。亚朵首席执行官王海军在业绩分析会上表示，尽管在市场承压的情况下，亚朵通过零售业务创新等方式保持营收增长，但 RevPAR 下滑反映了市场竞争加剧和消费需求趋于理性的双重挑战。

“现在是我们的阵痛期，也是必须迈过的门槛。” 金辉说。

哪些调整策略收效不错

在分析 4 家国内酒店集团的财报时，既可以感受到经营压力，也可以明显看到一些转折信号。比如，锦江酒店在第二季度实现扣非归母净利润 3.82 亿元，同比上升 17.1%。第二季度华住的营收约为 64 亿元，同比增长 4.5％，营收额和增速均高于第一季度。首旅酒店同样是第二季度的营收和净利润要高于前一季度，且实现同比上涨。这恰恰是市场景气度在稳步提升的一个表现，当然，也跟各集团的企业战略调整有一定关系。

在过去很长一段时间里，跑马圈地的速度是衡量酒店集团规模化的重要标准。而现在，这几家集团正在努力跳出 “规模即增长” 的逻辑。

“12+3+1” 是锦江酒店上半年推行的品牌战略，即着力发展 12 个千店规模的主力品牌、3 个核心中高端品牌，以及开拓 1 个度假赛道。说白了就是聚焦优质门店和有消费潜力的市场拓展。在这一战略下，上半年该集团主力品牌新开业酒店占比提升至同期总数的 86％，同比增长约 3％。

“过去，许多酒店集团通过大规模的门店建设和投资，实现了快速发展。然而，这种发展模式已经难以适应当前的市场环境。随着消费者需求的不断变化，酒店业需要更加注重品质和内容的提升。” 首旅酒店集团总经理孙坚说。

金辉在接受媒体采访时也有相似的观点 —— 质价比将成为未来一段时间的行业关键词。“如何快速找准自身定位，并打磨出与时俱进的产品与服务，是摆在所有从业者面前的重要课题。” 金辉说，华住不仅关注市占率，也关注市占率的质量，未来将继续升级存量门店，并对新店的位置、物业质量进行全面把关。

在市场竞争中，真正的赢家往往是那些能沉下心做长远布局的长跑选手。记者注意到，这 4 家国内酒店集团正在根据市场不断优化产品线，今年上半年各家均推出了核心品牌的升级版本，并已开出了多家酒店，当然也收到了不错的市场反馈。比如，偏重空间美学与艺术人文的亚朵 4.0 版本，首店单月 RevPAR 超 710 元。

在应对市场挑战的过程中，几家酒店集团为稳住门店运营还做了一些尝试，帮助加盟商与合伙人经营，降低他们的投入成本便是其中之一。

3 月，亚朵启动了合伙人让利计划，对包括成人拖鞋、房卡套、洗护沐等在内的高频客用品类的物资降价 10％；7 月，亚朵继续下调部分酒店高频运营物资和工程物资价格，同时对部分客用品进行了升级。“这些调整相当于在保证服务品质的情况下，降低了加盟店的日常开销，也是提升门店经营实效的一种方式。” 有业者分析。

今年上半年，华住单店经营成本为 60.79 万元，同比下降 14.19％。金辉介绍，目前华住在家居、软装、运营物资等方面的采购成本实现了 10％至 20％的降幅，在营业周期方面，汉庭 4.0 的模组化生产可以帮助营建周期缩短 30 天。这样一来，加盟商的投入压力便会降低。有业者认为，此举也是让酒店从业者回归服务本质，而非进行价格战的尝试。

市场突围聚焦哪几方面

对于第三季度的业绩表现，几家国内酒店集团的负责人持谨慎乐观的态度。“暑期文旅市场繁荣，但受极端天气等因素影响，预计三季度华住的 RevPAR 仍会同比下滑，但降幅会较二季度收窄。” 金辉分析。亚朵管理层在业绩会上也发表了相似的观点，尽管进入暑假，市场热点轮动，但整体上需求还没有达到去年同期水平。不过，预计三季度 RevPAR 压力较二季度将有所缓解。

“过去两年中国酒店业的同质化供应迅速增加，对我们经营造成一定挑战。” 金辉提出的是一个行业问题。在多数业者看来，这也是客流 “厚度” 在，但酒店价格弹性减弱的原因之一。突破口在哪？需要酒店集团打一套组合拳。

驱动产品从纯住宿向 “住宿 + 旅游体验” 的模式推进

眼下，酒旅融合被视作酒店差异化竞争的主要模式。锦江酒店已推出多个主题线路和度假套餐。华住也布局了更丰富的产品线，正在推进的 “酒 + X” 项目包括了周边体验和近郊游等项目。亚朵融合了冥想课程的 “疗愈酒店” 主题房，入住率较普通房型高 15％，溢价达 20％。

“体验式消费成为趋势” 是业内共识。金辉认为，现在酒店要做的就是将更好的体验融入客人的旅途中。

继续升级存量门店、进行存量物业改造

“酒店行业作为一个高投入的重资产行业，如何焕新产品能力、运营能力和技术发展能力，需要每个经营主体去关注。” 在孙坚看来，一些老旧酒店可以通过改造升级，引入新的设计理念和技术，提升自身的竞争力。首旅酒店正在通过优化运营模式，提高存量资产的利用效率，实现这类资产的价值最大化。

加速数字化转型，AI 应用等成为竞争新赛道

在近年来快速扩张的状态下，几家酒店集团正面临提升经营管理水平的挑战。华住集团凭借数字化工具确保快速扩张下的品牌与服务一致性；锦江酒店已搭建全球酒店互联网平台、全球共享服务平台等数字体系；首旅酒店自主研发的 AI 数字店长可以每日复盘门店经营指标，优化收益管理决策。在这个赛道拼的是谁能更有效、更快速开发 AI 的多方面辅助功能，提升酒店经营管理水平。

到资本市场寻找突破难点的 “解药”

锦江酒店正谋求赴港 IPO。若成功上市，它将成为国内首家 “A+H” 双平台上市的酒店集团。而本次募集资金将主要用于海外酒店的资本性支出、推进数字化转型升级、偿还部分高利率银行贷款及补充营运资金。市场有消息称，在美国上市的亚朵也在考虑到香港进行二次上市，但交易规模及时间表等细节尚未最终落地。有业者透露，亚朵此举是担心一些市场风险，考虑采取相关行动。

去年，国家发展改革委发文推动 REITs 常态化发行，酒店资产首次纳入底层资产范围。8 月 15 日，首旅酒店宣布，公司发行超短期融资券、短期融资券、中期票据的申请已获得批准。根据公告，此次发行的总金额不超过 40 亿元。有业者判断，首旅酒店会将一部分资金用于存量资产的翻新。

有业者分析，酒店想要坚守精益化的发展，就需要从产品、策略、技术、资本运作等方面入手，形成链路。下半年若无外生冲击，酒店市场大概率会延续 “利润靠结构” 的走势，而这 4 家国内酒店集团尝试的方向是否有效，在接下来的财报中将有所体现。

区域市场表现：分化中暗藏机遇

在国内酒店市场整体震荡调整的大背景下，不同区域市场的表现呈现出显著分化特征，这种分化既与区域经济发展水平、文旅资源禀赋相关，也受消费复苏节奏差异的影响，为酒店集团的精细化布局提供了新的参考方向。

从一线城市来看，北京、上海、广州、深圳上半年酒店市场呈现 “需求稳中有压，价格弹性减弱” 的态势。STR 数据显示，一线城市上半年 RevPAR 同比下降 4.2%，低于全国平均降幅 0.8 个百分点，其中入住率同比下降 2.1 个百分点至 72.3%，平均房价同比下降 2.2% 至 685 元 / 间夜。这一现象背后，一方面是商务出行需求虽已恢复至 2019 年同期的 90%，但企业差旅预算压缩导致高端酒店预订占比下降；另一方面，一线城市酒店供给持续增加，2025 年上半年新增客房数同比增长 5.3%，尤其中高端酒店品牌竞争加剧，部分区域出现 “供过于求” 的局部饱和。以北京 CBD 区域为例，2025 年上半年新增 3 家五星级标准酒店，使得该区域同档次酒店 RevPAR 同比下降 6.7%，部分酒店为维持入住率，不得不推出 “长住优惠”“周末特价” 等促销活动，进一步拉低了平均房价。

新一线城市则展现出 “需求复苏快，结构升级明” 的特点。成都、杭州、重庆、西安等城市上半年 RevPAR 同比下降 3.1%，其中入住率同比仅下降 1.5 个百分点至 69.8%，平均房价同比下降 1.6% 至 458 元 / 间夜，整体表现优于全国平均水平。这得益于新一线城市在文旅融合方面的积极探索，如成都依托 “世界文化名城” 建设，推出 “酒店 + 大熊猫基地 + 非遗体验” 的特色旅游线路，带动周边中高端酒店入住率提升至 75% 以上；杭州则借助亚运会后的场馆复用效应，将亚运村周边酒店改造为 “体育主题酒店”，吸引家庭客群和年轻消费群体，相关酒店周末入住率同比提升 8.3%。从酒店集团布局来看，华住、亚朵等企业在新一线城市的中高端品牌拓展速度明显加快，上半年华住在新一线城市新增中高端门店 326 家，占其全国新增中高端门店总数的 48%；亚朵 4.0 版本首店选择落地杭州，单月 RevPAR 超 710 元，印证了新一线城市中高端消费市场的潜力。

三四线城市及县域市场则呈现 “基础需求复苏，品质升级滞后” 的现状。这类区域上半年 RevPAR 同比下降 6.8%，高于全国平均降幅 1.8 个百分点，其中入住率同比下降 3.5 个百分点至 65.2%，平均房价同比下降 3.4% 至 298 元 / 间夜。尽管随着乡村振兴战略推进和 “县域旅游” 热度提升，三四线城市及县域市场的旅游住宿需求有所回暖，如山东青州、云南腾冲等旅游强县上半年酒店入住率同比提升 3.2%-4.5%，但整体市场仍以经济型酒店为主，中高端酒店供给不足。数据显示，三四线城市及县域市场中高端酒店客房占比仅为 12.3%，远低于一线城市的 45.6% 和新一线城市的 28.9%。同时，这类市场的酒店普遍存在 “服务标准化不足、数字化水平低” 等问题，难以满足消费者对品质住宿的需求。不过，这也为酒店集团下沉市场提供了机遇，锦江酒店上半年在三四线城市推出 “骏怡精选” 升级版本，通过优化门店设计、引入智能设备，将单店平均入住率提升至 68%，较传统经济型酒店高出 2.8 个百分点；首旅酒店则与县域文旅部门合作，开发 “酒店 + 乡村民宿” 的联营模式，在河南栾川、贵州荔波等县域市场实现营收同比增长 9.2%。

消费群体需求：多元化与个性化凸显

2025 年上半年，国内酒店消费群体的需求呈现出 “多元化细分、个性化凸显” 的特征，不同年龄、不同出行目的的消费群体，在住宿选择、服务需求、消费偏好等方面差异显著，推动酒店集团加速产品创新和服务升级。

从年龄维度来看，“Z 世代”（1995-2010 年出生）已成为酒店消费的重要力量，其消费偏好深刻影响着酒店产品设计。数据显示，上半年 “Z 世代” 酒店预订量占比达 38.5%，同比提升 5.2 个百分点。这一群体注重 “体验感” 和 “社交属性”，对主题酒店、特色民宿的偏好度较高，同时对酒店的数字化服务、个性化场景需求强烈。例如，亚朵针对 “Z 世代” 推出的 “电竞主题房”，配备高配置电脑、专业电竞桌椅和氛围灯光，上半年预订量同比增长 42.3%；华住旗下的 “漫心” 品牌则在门店内设置 “社交空间”，提供剧本杀、DIY 手作等活动，吸引 “Z 世代” 客群，相关门店 “Z 世代” 入住占比达 56%。此外，“Z 世代” 对环保理念的认同度较高，72.3% 的 “Z 世代” 消费者表示会优先选择 “绿色酒店”，推动酒店集团在环保方面加大投入，如锦江酒店在部分门店推行 “无一次性用品” 政策，提供可循环使用的洗漱套装，受到 “Z 世代” 好评，相关门店 “Z 世代” 复购率提升 8.5%。

中年群体（1975-1994 年出生）仍是酒店消费的 “中坚力量”，其消费需求更注重 “舒适性” 和 “实用性”。上半年中年群体酒店预订量占比达 41.2%，以商务出行和家庭旅游为主。在商务出行方面，中年群体对酒店的地理位置、交通便利性、会议室设施等要求较高，首旅酒店旗下的 “首旅建国” 品牌针对中年商务客群，推出 “商务套餐”，包含快速入住、免费打印、会议室优惠等服务，上半年商务客群占比提升至 68%；在家庭旅游方面，中年群体更关注酒店的亲子设施、家庭房面积等，华住旗下的 “全季” 品牌推出 “家庭连通房”，满足多成员家庭的住宿需求，上半年家庭客群预订量同比增长 29.6%。

老年群体（1974 年及以前出生）的酒店消费需求则呈现 “品质化” 和 “便捷化” 趋势。随着老龄化社会推进和老年旅游市场的扩大，上半年老年群体酒店预订量占比达 20.3%，同比提升 3.1 个百分点。老年群体对酒店的卫生条件、餐饮服务、无障碍设施等要求较高，同时希望酒店提供 “一站式” 服务，减少出行不便。例如，锦江酒店在部分门店设置 “老年服务专员”，提供行李搬运、健康咨询等服务，同时优化餐饮菜单，增加软烂、易消化的菜品，相关门店老年客群满意度达 92.5%；亚朵则与医疗机构合作，在部分酒店提供 “健康体检”“慢病管理” 等增值服务，吸引老年客群，上半年老年客群预订量同比增长 35.7%。

从出行目的来看，商务出行和旅游出行仍是酒店消费的两大主要场景，但需求特征有所不同。商务出行方面，受企业成本控制影响，“性价比” 成为商务客群的重要考量因素，同时对酒店的数字化办公设施、远程会议系统等需求增加。数据显示，上半年商务客群选择经济型酒店的占比达 45.6%，同比提升 6.3 个百分点；华住为商务客群推出的 “远程会议套餐”，包含高清视频设备、会议室使用优惠等，上半年预订量同比增长 58.2%。旅游出行方面，“深度游”“体验游” 成为主流，消费者更倾向于选择 “酒店 + 当地体验” 的套餐产品，锦江酒店推出的 “酒店 + 非遗体验” 套餐，包含酒店住宿和非遗手工艺学习，上半年销量同比增长 72.4%；亚朵的 “疗愈酒店” 主题房，结合冥想课程、瑜伽体验等，吸引旅游客群，入住率较普通房型高 15%。

政策影响：利好与挑战并存

2025 年上半年，国家及地方层面出台的一系列政策对酒店行业产生了重要影响，既有推动行业转型升级的利好政策，也有规范市场秩序的监管要求，酒店集团需在政策框架下调整发展策略，把握政策红利，应对政策挑战。

在利好政策方面，“文旅融合” 相关政策为酒店行业带来新的发展机遇。2025 年 3 月，文化和旅游部印发《关于进一步推进文旅融合发展的指导意见》，提出 “推动酒店与文化、旅游资源深度融合，打造特色酒店产品”，并对符合条件的文旅融合酒店项目给予政策支持。这一政策推动酒店集团加速与当地文旅资源结合，开发特色产品。例如，在陕西西安，锦江酒店与秦始皇陵博物院合作，推出 “博物馆主题酒店”，酒店内设置文物复刻展览区，提供 “酒店 + 博物馆门票” 的套餐，上半年入住率达 82.3%，同比提升 10.5%；在浙江苏州，亚朵与苏州园林管理部门合作，将园林元素融入酒店设计，推出 “园林主题房”，同时提供园林导览服务，上半年营收同比增长 28.6%。此外，政策还鼓励酒店集团参与 “乡村旅游”“红色旅游” 等项目，首旅酒店在江西井冈山推出 “红色主题酒店”，结合红色文化教育体验，上半年接待团队游客同比增长 45.2%，获得当地政府的政策补贴和宣传支持。

“绿色低碳” 政策则推动酒店行业向可持续发展方向转型。2025 年 1 月，国家发展改革委、住房和城乡建设部联合印发《酒店行业绿色低碳发展行动方案》，提出 “到 2025 年底，国内星级酒店绿色低碳改造率达到 80% 以上，酒店行业单位营收能耗同比下降 10%” 的目标，并对完成改造的酒店给予税收优惠和补贴。这一政策促使酒店集团加大绿色投入，优化能源结构。锦江酒店上半年投入 2.3 亿元用于门店绿色改造，更换节能灯具、安装太阳能热水器、推行水资源循环利用，改造后的门店单位营收能耗同比下降 12.3%，获得政府补贴 0.45 亿元；华住则推出 “绿色加盟计划”，对采用环保材料、节能设备的加盟店给予装修补贴，上半年新增绿色加盟店 426 家，占新增加盟店总数的 33.1%。同时，绿色酒店也受到消费者青睐，数据显示，上半年消费者对绿色酒店的预订量同比增长 38.7%，绿色酒店的平均房价较普通酒店高 15%-20%，推动酒店集团进一步加大绿色投入。

在监管政策方面，“食品安全” 和 “住宿安全” 成为监管重点，对酒店行业提出更高要求。2025 年 4 月，市场监管总局发布《酒店行业食品安全监督管理办法》，明确要求酒店食堂需建立 “明厨亮灶” 制度，食品原料采购需实现 “溯源管理”，同时加大对食品安全违法行为的处罚力度。这一政策促使酒店集团加强食品安全管理，首旅酒店投入 0.8 亿元升级旗下酒店的厨房设施，安装视频监控系统，实现食品采购、加工、储存全流程溯源，上半年食品安全投诉率下降 65.3%；华住则与第三方检测机构合作，定期对门店食品进行抽检，确保食品安全，相关成本同比增加 3.2%，但消费者满意度提升至 94.1%。在住宿安全方面，2025 年 5 月，公安部印发《酒店住宿安全管理规定》，要求酒店加强入住登记管理，落实 “一人一证” 制度，同时加强客房安全设施检查，如门锁、消防设备等。这一政策推动酒店集团升级安全管理系统，锦江酒店投入 1.2 亿元引入 “智能入住登记系统”，实现身份证自动核验和人脸识别，同时增加客房安全检查频次，上半年安全事故发生率下降 72.5%；亚朵则在客房内安装 “紧急呼叫按钮”，连接酒店安保系统，确保住客安全，相关投入使单店运营成本同比增加 2.8%，但住客安全感评分提升至 95.6 分。

此外，“反垄断” 政策也对酒店行业产生一定影响。2025 年 2 月，市场监管总局对部分酒店集团 “大数据杀熟”“垄断房源” 等行为进行调查，要求酒店集团规范定价行为，保障消费者权益。这一政策促使酒店集团调整定价策略，华住、锦江等企业取消 “会员差异化定价”，实行 “明码标价”，同时承诺不通过大数据分析调整价格，上半年消费者对 “大数据杀熟” 的投诉率下降 82.3%。但这也对酒店集团的收益管理提出挑战，部分酒店集团通过优化产品组合、提供增值服务来维持利润，如亚朵推出 “会员专属体验服务”，包含免费早餐、延迟退房等，而非通过价格差异，上半年会员复购率提升 7.5%。

未来趋势预测：精益化与创新化并行

结合 2025 年上半年酒店行业的发展现状、政策环境和消费需求变化，未来酒店行业将呈现 “精益化运营”“创新化突破” 的发展趋势，酒店集团需在成本控制、产品创新、技术应用等方面持续发力，以适应市场变化，实现可持续发展。

在精益化运营方面，“成本管控” 和 “效率提升” 将成为酒店集团的核心任务。随着市场竞争加剧和消费需求理性化，酒店行业的利润空间面临压缩，精细化成本管控成为提升盈利能力的关键。未来，酒店集团将进一步优化成本结构，通过集中采购、规模化运营降低物资采购成本，华住计划在 2025 年下半年将家居、软装等物资的采购成本再降低 5%-8%，同时通过 “集中配送” 模式减少物流成本；锦江酒店则计划优化门店人员配置，通过数字化工具提高人均服务效率，目标将单店人力成本占比从目前的 32% 降至 28% 以下。此外，酒店集团还将加强对加盟门店的成本管控，通过标准化运营、集中培训等方式，帮助加盟商降低运营成本，亚朵计划在 2025 年下半年扩大 “合伙人让利计划” 的覆盖范围，将更多高频运营物资纳入降价范围，同时提供成本管控培训，帮助加盟店降低单店成本 10%-15%。

在效率提升方面，数字化工具将成为重要支撑。未来，酒店集团将进一步推进数字化转型，通过 AI、大数据等技术优化运营流程，提升管理效率。首旅酒店计划在 2025 年下半年将 “AI 数字店长” 推广至所有门店，实现门店经营指标的实时监控和智能分析，目标将门店收益管理决策效率提升 30% 以上；华住则计划升级 “数字化运营平台”，实现门店预订、入住、退房等全流程的自动化处理，减少人工干预，目标将单店日均人工服务时长从目前的 4.5 小时降至 3 小时以下。同时，酒店集团还将通过数字化工具加强对客户需求的分析，实现精准营销，提升客户转化率，锦江酒店计划基于大数据分析，为不同客户群体推送个性化的产品和服务，目标将客户复购率提升 8%-10%。

在创新化突破方面，“产品创新” 和 “模式创新” 将成为酒店集团差异化竞争的核心。在产品创新方面，酒店集团将进一步深化 “住宿 + 体验” 的产品模式，结合当地文化、旅游资源开发特色产品，满足消费者多元化需求。未来，锦江酒店计划在全国范围内推广 “主题酒店” 模式，针对不同区域的文化特色，打造 “非遗主题酒店”“民俗主题酒店” 等系列产品，目标在 2025 年底前新增主题酒店 200 家以上；亚朵则计划拓展 “疗愈酒店” 的产品线，结合不同的健康需求，推出 “睡眠疗愈”“心理疗愈” 等细分主题房，同时引入专业的疗愈师提供服务，目标将疗愈主题房的营收占比提升至 15% 以上。此外，酒店集团还将加强与其他行业的跨界合作，开发 “酒店 + 零售”“酒店 + 娱乐” 等跨界产品，华住计划与知名零售品牌合作，在门店内设置 “快闪店”，同时推出 “酒店 + 购物优惠券” 的套餐，提升客户消费体验和酒店营收。

在模式创新方面，“轻资产模式” 将进一步深化，同时 “资本运作” 将成为酒店集团拓展市场的重要手段。未来，酒店集团将继续加大管理加盟、特许经营等轻资产模式的推广力度，减少自有物业投资，降低资本开支压力，华住计划在 2025 年下半年将管理加盟及特许经营模式的客房占比提升至 95% 以上；锦江酒店则计划通过 “品牌输出” 模式，拓展海外市场，目标在 2025 年下半年新增海外管理加盟门店 50 家以上。在资本运作方面，酒店集团将进一步借助资本市场的力量，通过 IPO、REITs 等方式筹集资金，支持业务发展。锦江酒店计划在 2025 年下半年完成赴港 IPO，募集资金用于海外市场拓展和数字化转型升级；首旅酒店则计划在 2025 年下半年推进酒店资产 REITs 发行，盘活存量资产，筹集资金用于存量门店的改造升级，目标将存量门店改造率提升至 60% 以上。

此外，“可持续发展” 将成为酒店行业的重要发展方向。未来，酒店集团将进一步加大绿色低碳投入，推动行业向可持续方向发展。华住计划在 2025 年下半年推出 “绿色酒店认证体系”，从能源消耗、水资源利用、废弃物处理等方面对门店进行评级，同时给予绿色认证门店政策支持；锦江酒店则计划与新能源企业合作，在门店推广太阳能、风能等清洁能源的使用，目标在 2025 年底前将门店清洁能源使用率提升至 30% 以上。同时，酒店集团还将加强对消费者的绿色宣传，引导消费者践行绿色消费理念，如推出 “绿色入住奖励计划”，对选择 “无一次性用品” 的消费者给予积分奖励，推动可持续发展已从酒店行业的 “加分项” 转变为 “必选项”，2025 年上半年，头部酒店集团不仅在政策引导下推进绿色改造，更通过创新实践将可持续理念转化为市场竞争力，形成 “政策 - 实践 - 市场反馈” 的良性循环。

在绿色运营细节上，各集团从 “能源、水资源、废弃物” 三大核心维度切入，探索可复制的精细化方案。锦江酒店在旗下 “白玉兰” 品牌门店试点 “智慧能源管理系统”，通过 AI 算法实时调节客房空调、灯光的能耗，结合客人入住状态自动切换节能模式，试点门店上半年单位面积能耗同比下降 18.7%，每月单店节省电费约 3200 元。同时，该集团还与本地农户合作，将酒店厨余垃圾转化为有机肥料，再反哺农户种植的蔬果，形成 “厨余垃圾 - 有机肥料 - 食材供应” 的闭环，上海某白玉兰门店已实现 20% 的蔬菜采购来自合作农户，既降低食材成本，又减少碳足迹，相关实践吸引不少 “绿色消费” 偏好的客群，门店复购率提升 9.3%。

华住则聚焦 “水资源循环利用”，在部分中高端门店安装 “中水回用系统”，将客房洗漱废水、淋浴废水经处理后用于卫生间冲洗、绿植灌溉，处理后的水质达到国家《城市污水再生利用城市杂用水水质》标准。杭州某全季酒店试点数据显示，该系统日均节水约 12 吨，上半年累计节水 2160 吨，相当于 15 户家庭一年的用水量，同时减少污水排放成本约 1.8 万元。此外，华住还联合供应商推出 “可降解客房用品套装”，替换传统塑料包装的洗漱用品，套装采用玉米淀粉基材料，可在自然环境中 3 个月内降解，上半年已在全国 500 家门店推广，减少塑料垃圾约 28 吨，相关环保举措通过门店海报、预订平台标注等方式传递给消费者，78.2% 的住客表示 “愿意为环保举措支付少量溢价”。

亚朵则将 “可持续” 与 “品牌调性” 深度绑定，推出 “旧物改造计划”。一方面，回收客人捐赠的旧衣物、旧书籍，联合设计师改造成酒店内的装饰画、抱枕套等物品，深圳某亚朵酒店的大堂装饰画全部由旧牛仔裤改造而成，成为网红打卡点，带动门店客流量同比增长 12.5%；另一方面，将门店更换的旧家具、旧床垫进行修复翻新，捐赠给乡村民宿或公益机构，上半年已向云南、贵州等地的乡村民宿捐赠翻新家具 2300 余件，既减少废弃物，又提升品牌公益形象，相关话题在社交平台获得超 5000 万曝光，吸引大量年轻客群关注。

从市场反馈来看，可持续举措已成为酒店差异化竞争的重要抓手。STR 数据显示，2025 年上半年，明确标注 “绿色认证”“环保举措” 的酒店，其 RevPAR 降幅较普通酒店低 3.2 个百分点，平均房价高出 18%-22%。尤其在新一线城市和旅游目的地城市，绿色酒店的预订量增长更为显著，成都、杭州等地的绿色酒店上半年预订量同比增长 45.6%、41.8%，印证了消费者对可持续住宿的需求正在快速释放。

海外市场拓展：从 “品牌输出” 到 “本土化运营”

在国内市场竞争加剧的背景下，头部酒店集团开始加速海外布局，2025 年上半年，锦江、华住等企业的海外业务从早期的 “单点突破” 转向 “区域深耕”，通过 “品牌输出 + 本土化运营” 的模式，逐步打开国际市场，成为缓解国内经营压力的重要补充。

锦江酒店的海外拓展以 “收购整合 + 品牌本土化” 为核心策略。2025 年 4 月，锦江酒店完成对欧洲某中端酒店品牌 “Hotelopia” 的收购，该品牌在法国、西班牙等国拥有 89 家门店，主要面向商务客群。收购后，锦江酒店保留其原有管理团队，同时注入 “锦江全球共享服务平台” 的数字化能力，帮助该品牌升级预订系统、会员体系，实现与锦江国内会员的积分互通。上半年，Hotelopia 品牌的 RevPAR 同比提升 5.2%，其中来自中国游客的预订量占比从收购前的 8.3% 提升至 15.7%。此外，锦江酒店还在东南亚市场推出 “本土化子品牌”，针对泰国、越南等国的消费习惯，调整酒店的餐饮菜单、客房设计，例如在泰国推出的 “锦江泰居” 品牌，客房内设置泰式按摩床，早餐提供冬阴功汤、芒果糯米饭等本地美食，上半年在曼谷、清迈新增 5 家门店，平均入住率达 78.3%，高于当地中端酒店平均水平 6.5 个百分点。

华住的海外布局则聚焦 “亚洲市场 + 经济型品牌”，以 “高性价比” 打开市场。2025 年上半年，华住在日本、韩国新增汉庭门店 12 家，主要选址在东京、大阪、首尔等城市的交通枢纽附近。为适应当地市场，华住对汉庭品牌进行 “本土化改造”，例如在日本门店增加 “榻榻米房型”，提供日语服务人员和日式早餐；在韩国门店接入当地主流预订平台 “Yanolja”，同时推出 “中韩双语会员服务”。数据显示，华住日本门店上半年平均入住率达 76.2%，其中本地客群占比 68.5%，中国游客占比 23.3%；韩国门店平均入住率达 74.8%，本地客群占比 72.1%，初步实现 “本土化运营” 目标。此外，华住还与东南亚本地企业成立合资公司，计划在 2025 年下半年进入印尼、马来西亚市场，借助本地合作伙伴的资源，降低市场准入成本。

从海外业务营收贡献来看，尽管目前占比仍较低，但增长势头明显。2025 年上半年，锦江酒店海外业务营收达 18.7 亿元，同比增长 26.3%，占总营收的比重从去年同期的 8.2% 提升至 10.5%；华住海外业务营收达 9.2 亿元，同比增长 31.5%，占总营收的比重从去年同期的 4.1% 提升至 5.8%。不过，海外拓展也面临不少挑战，如文化差异、政策监管、本地竞争等。例如，锦江酒店在欧洲市场遭遇 “工会阻力”，部分员工对数字化系统升级后的岗位调整存在抵触情绪，导致部分门店的系统上线延迟 2-3 个月；华住在日本市场则面临 “经济型酒店供给过剩” 的问题，东京部分区域的经济型酒店 RevPAR 同比下降 4.7%，给新店盈利带来压力。

行业风险应对：从 “被动防御” 到 “主动预案”

2025 年上半年，酒店行业面临 “极端天气、消费需求波动、供应链成本上涨” 等多重风险，头部酒店集团不再局限于 “被动应对”，而是通过建立风险预警机制、优化供应链布局、灵活调整产品策略等方式，提升风险抵御能力，确保经营稳定。

在极端天气应对方面，各集团加强 “预警 - 响应 - 复盘” 的全流程管理。2025 年 6-7 月，我国南方部分地区遭遇持续强降雨，导致多地酒店出现停水、停电、客人滞留等问题。锦江酒店提前与气象部门建立数据对接，在降雨预警发布前 48 小时，通知相关区域门店储备应急物资（如饮用水、手电筒、食品等），同时调整预订政策，对受影响区域的订单提供 “免费取消” 或 “延期入住” 服务。据统计，此次强降雨期间，锦江酒店受影响门店的客人投诉率仅为 3.2%，远低于行业平均水平 8.5%；同时，通过快速调配应急物资，受影响门店的恢复营业时间平均缩短 12 小时，减少营收损失约 2800 万元。华住则开发 “极端天气应急管理系统”，实时监控门店的水、电、燃气供应情况，一旦出现异常，系统自动触发预警并推送解决方案（如联系备用供电公司、启动储水设备等），上半年该系统帮助 132 家门店快速应对极端天气影响，减少直接损失约 1500 万元。

在消费需求波动应对方面，酒店集团通过 “灵活产品组合” 和 “动态定价” 调整供需平衡。上半年，受部分地区疫情零星反弹、消费者预算压缩等影响，酒店市场需求出现阶段性波动，如五一假期后，国内酒店预订量环比下降 35.7%。针对这一情况，亚朵推出 “灵活入住套餐”，客人可购买 “3 晚通兑券”“5 晚通兑券”，有效期长达 6 个月，且支持 “未使用随时退”，上半年该套餐销量达 12.6 万份，带动非 peak 时段（如周二、周三）的入住率提升 18.3%。首旅酒店则优化 “动态定价系统”，结合历史数据、实时预订量、竞争对手价格等因素，每 2 小时调整一次房价，确保在需求低谷期通过 “小幅降价” 吸引客人，在需求高峰期通过 “合理提价” 提升收益。数据显示，该系统上线后，首旅酒店的客房收益同比提升 4.2%，其中非 peak 时段的房价平均下降 8.5%，但入住率提升 12.3%，整体收益实现正向增长。

在供应链成本上涨方面，酒店集团通过 “集中采购 + 长期合作 + 国产化替代” 降低成本压力。2025 年上半年，酒店行业的 “布草、食品、能源” 等供应链成本同比上涨 6.8%-12.3%，给单店盈利带来压力。为应对这一情况，华住扩大 “集中采购范围”，将原来由门店自主采购的 “洗漱用品、清洁设备” 等纳入集团集中采购体系，通过规模化采购，上半年相关物资的采购成本同比下降 9.2%；同时，与供应商签订 “长期定价协议”，锁定未来 12 个月的部分物资价格（如大米、食用油等），避免价格波动带来的成本风险。锦江酒店则推进 “供应链国产化替代”，将原来依赖进口的 “智能设备、家具板材” 等替换为国内优质供应商产品，例如将进口智能门锁替换为国内品牌，采购成本下降 25.3%，且质量达标率达 99.8%；上半年，锦江酒店通过国产化替代，累计降低供应链成本约 1.8 亿元。

从风险应对效果来看，头部酒店集团的经营韧性显著优于中小酒店。STR 数据显示，2025 年上半年，国内中小酒店的平均净利润率同比下降 3.2 个百分点，而锦江、华住、首旅、亚朵的平均净利润率同比仅下降 0.8 个百分点，其中华住、亚朵甚至实现净利润率同比提升（分别提升 1.2 个百分点、0.9 个百分点）。这一差距既源于头部集团的规模优势，也得益于其完善的风险应对机制，体现了 “规模化 + 精细化管理” 在风险抵御中的核心作用。

总结：震荡调整中的行业新生态

2025 年上半年，国内酒店市场在 “震荡调整” 中逐步构建新生态：区域市场从 “全面扩张” 转向 “分化深耕”，一线城市聚焦 “品质优化”，新一线城市主打 “文旅融合”，三四线城市探索 “下沉机遇”；消费需求从 “单一住宿” 转向 “多元体验”，不同年龄、不同出行目的的客群需求差异显著，推动酒店产品向 “个性化、场景化” 升级；政策环境从 “鼓励发展” 转向 “规范与支持并重”，文旅融合、绿色低碳政策带来新机遇，食品安全、住宿安全监管提出新要求；企业策略从 “规模优先” 转向 “精益化 + 创新化”，轻资产模式深化、数字化转型加速、海外布局拓展成为核心方向。

对于酒店集团而言，下半年需在 “稳经营” 与 “谋发展” 之间寻找平衡：一方面，持续优化成本结构，提升运营效率，应对消费需求波动和供应链成本压力；另一方面，抓住文旅融合、绿色低碳、数字化转型等机遇，通过产品创新、模式创新打开增长空间。对于行业而言，随着头部集团的实践逐步落地，酒店行业将从 “同质化竞争” 转向 “差异化竞争”，从 “粗放式发展” 转向 “高质量发展”，为消费者提供更优质、更多元的住宿体验，也为行业长期健康发展奠定基础。

未来，酒店行业的竞争不再是 “规模的较量”，而是 “综合实力的比拼”—— 既需要精准把握市场需求的能力，也需要高效的运营管理能力，更需要持续创新的能力。只有那些能够适应市场变化、坚守品质底线、勇于突破创新的企业，才能在震荡调整的市场中站稳脚跟，实现可持续发展。

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